L’échange de flux d’intérêts entre deux contreparties
Le marché des swaps dit à quel niveau les professionnels voient les taux dans un an.
Un swap de taux est un contrat par lequel deux contreparties échangent des flux d’intérêts sur un montant de référence : typiquement un taux fixe contre un taux variable. C’est l’instrument central de gestion du risque de taux et une source d’information privilégiée sur les anticipations de politique monétaire.
Les swaps indexés sur le taux au jour le jour permettent de lire directement la trajectoire de taux anticipée par le marché. C’est cette courbe, et non les déclarations des banquiers centraux, qui sert de référence pour juger si une décision est une surprise. Ils servent aussi de couverture pour les entreprises endettées à taux variable et pour les institutions financières.